从起算日到现在, 赚了还是亏了
+6.8%
2026-08-25 → 2026-10-04 · 已扣手续费 · 未含资金费
这些数字已经扣掉手续费, 不含资金费 (资金费单列在下面)。分母是申报本金, 不是账户里的全部资金 —— 账户另备保证金, 按账户全部资金计, 涨跌比例大约是这里所示的 5/6。由我们的策略团队逐周核对后放行, 我们只展示, 不自己拼。这是我们自己验证账户的数, 不是任何客户的收益, 也不是对你会得到什么的承诺。 序列附有策略团队给出的校验值 (下方前几位)。公开校验的工具还没上线; 上线之前它只是一条记录, 我们不说它已经在保护你。 校验值: 4a0b09c609b43c7c…
资金费不在上面这条序列里。本期资金费方向对我们不利, 折合申报本金约 −0.25%, 正因为方向不利于我们, 才要写出来。
这一期有 4 天, 保护机制挡下了系统当天本来要做的一部分动作。那是设计之内的自我约束, 不是故障。
其中 9 月 1 日与 9 月 3 日这两天, 被挡下的恰好是组合里本该起反向平衡作用的那部分仓位。所以「设计之内」不等于「没有影响」: 这两天让已公布的 8 月号收益高出了 0.36 个百分点, 约占那一期全部收益的 18%。这部分多出来的收益不是本事, 是那两天少承担了本该承担的风险换来的。曲线我们没有改, 也没有把这两天剔除 —— 剔除只会让曲线更好看, 不会更真实。
一屏看懂这一期
- 这是 ETS 的第二份月度战报, 也是第一份完整月报: 整个 9 月都在起算日之后。格式与上一期相同。
- 上面的数字只来自我们的策略团队放行的净值序列, 从 2026-08-25 起算, 口径没有变。
- 上一期里有两天要补一句说明, 已经写在首屏数字下面: 那两天收益偏高, 原因我们说清楚了, 曲线不改。
- 我们把 9 月的账本和交易所的流水对了一遍: 手续费逐分相等; 差额几乎全部是账本不记的资金费, 方向是账本偏乐观。资金费不计入净值, 这一点页面口径里本来就写着。
一周一根柱。绿色是赚, 红色是亏。我们不公布每天的数, 因为逐日数据能被反推出我们持有什么。
和拿着 BTC 不动比
同一段时间, 两个问题: 赚了多少, 最惨时跌了多少。BTC 按每日收盘算; 我方按策略团队放行序列的口径。这块每月格式不变, 涨的月份和跌的月份都照发, 结论你自己下。
这段时间, BTC +9.5%, 我们 +6.8%; 最深回撤 BTC −6.9%, 我们 −4.4%。
实线是我们, 虚线是同一天买入 BTC 然后什么都不做。
起算日之前发生了什么
2026-07-30 是本策略第一次实盘, 不是这个账户的开户日: 在那之前, 这个账户运行过我们已经停用的另一套策略, 那一段不属于这份报告, 它的数字我们也不在这里展开。起算日之前的数据, 来自我们自己的验证账户, 不是任何客户的钱, 也不代表客户会得到什么。8 月 25 日之前, 这个账户一直没有按自身规格运行, 跑出来的结果不能代表策略, 整段不计入。其中 2026-08-07 至 08-17 共 11 个交易日, 系统的一道自我保护机制处于触发状态, 期间只允许减仓不允许加仓, 实际敞口约为设计值的三成。这段不代表策略的设计行为, 我们把它整段排除, 不计入任何统计。 8 月 25 日是它第一天按自身规格运行, 所以数字从这天起。
排除的那一段自己赚亏多少, 我们同样公布, 不藏:
排除的那一段自己赚亏多少, 一并公开。
这三段与上面那条序列有两处不可比: 一是分母不同 —— 这三段用的是当时的申报本金, 比起算日之后的更小, 同样的盈亏在这里会显得更大; 二是口径不同 —— 这三段按交易所实收计算, 含资金费, 而起算日之后的序列不含。所以两边的百分比不能直接相减, 也不能直接比大小。
2026-07-30 → 2026-08-06 · 该段合计 −0.5% · 不计入 · 实盘起步阶段, 本金低于产品规格下限, 部分目标仓位因交易所最小下单量无法成交; 这段跑的不是客户买到的配置, 整段不计入。
2026-08-07 → 2026-08-17 · 该段合计 −0.7% · 不计入 · 2026-08-07 至 08-17 共 11 个交易日, 系统的一道自我保护机制处于触发状态, 期间只允许减仓不允许加仓, 实际敞口约为设计值的三成。这段不代表策略的设计行为, 我们把它整段排除, 不计入任何统计。
2026-08-18 → 2026-08-24 · 该段合计 +6.0% · 不计入 · 本金仍低于产品规格下限 (与首段同一原因); 期间有一次人工全平演练, 之后约 19 小时空仓。这段跑的不是客户买到的配置, 整段不计入。
这套执行端至今没有替任何客户下过一笔真钱的单。它先在我们自己身上跑, 跑够了才轮到你, 顺序不会反过来。
回测参考
回测 = 用过去的行情把策略从头跑一遍。它不是实盘, 放在这里只是给你一个「大概是什么量级」的尺子, 不是承诺。
同一段回测窗口, 拿着 BTC 不动会是什么样。口径与上面那块一致: BTC 按每日收盘算, 两边都折成年化再比。这里不替你下结论。
这段回测窗口里, BTC 折成年化 −26.1%、最深回撤 −51.2%; 我们 −1.0%、−22.1%。窗口共 548 天。
这条回测曲线跑的是与实盘同一套决策逻辑、同一组参数, 但它没有把两件真实世界的约束算进去: 交易所的最小下单量, 和账户的规模。实盘在现在这个规模下, 有超过一半的调整动作因为「算出来的量小于交易所最低下单量」当天做不成。规模越小这件事越明显。所以这条曲线该读作策略逻辑的历史, 不是这套系统在你那个规模下的历史。
实盘跑够多久才能拿来和回测对照, 有一个明确的判据, 到时候会写在战报里。在那之前, 实盘和回测各说各的, 我们不把其中一个拿来给另一个背书。
七项里这一期给不出的
- 胜率 · 单笔最差: 放行的是净值点, 不是逐笔记录。这两格用什么口径 (例如「正收益周占比」), 由策略团队定; 定了就填, 定不了就一直写着「给不出」。
给不出的格子不会消失。这是格式的一部分, 不是本期的例外。
上一期答应的, 这一期交了多少
- 让你在控制台看到自己的持仓: 还没有交。原样留在下面的清单里。
- 免费观摩档做成真入口: 没有做到。现阶段我们把精力放在让这份月报本身经得起查, 没有开这条线。与其再写一次做不到的日期, 这一期起把它从清单上拿下来; 哪天重新开工, 会重新写进来。
- 四项业绩数据: 净值曲线和最大回撤已经填上; 胜率和单笔最差还空着, 原因见上一节。
下一期要交的 (到 2026-10 号为止)
- 让你在控制台看到自己的持仓。 判据不变: 登录后能不能看见自己的持仓。
- 胜率 · 单笔最差两格。 口径由策略团队逐条确认; 定不了, 下一期照样写「给不出」并说原因。
写在这里, 是为了做不到时没法装作没说过。
市场背景
真实公开数据 (币安现货日线, UTC 日历月; 峰谷按每日收盘)。只报数字, 不做周期判断。
8 月是今年到目前最强的一个月, BTC +25.0%。
把镜头拉远, 年初至今 BTC −4.6%。1 月高点 96,948 到 6 月低点 58,623 (按每日收盘), 中间跌掉 39.5%。
市场背景 · 本月数字表
2026 年 9 月 (UTC 日历月):
| 月初开盘 | 月末收盘 | 涨跌 | 月内区间（日内高低） | 年化波动率 | 月内最大回撤（按日收盘） | 同期日内真实回撤 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | 78,581.30 | 83,623.60 | +6.4% | 74,967.97 ~ 87,395.67 | 41.4% | −6.9% | −8.9% |
| ETH | 2,467.64 | 2,686.01 | +8.8% | 2,356.41 ~ 2,807.34 | 43.5% | −5.1% | −11.5% |
口径每期不换: 币安现货公开日线, UTC 日历月, 涨跌 = 月初开到月末收, 波动率 = 日对数收益标准差 × √365。 两列回撤基准不同: 「按日收盘」看不到盘中最深处, 所以偏小。本月 BTC 日内真实回撤是收盘口径的 1.3 倍, ETH 是 2.3 倍。我们两个都给, 只报小的那个等于把市场说得比实际平静。 表里每一格由发布前的机器闸与取数脚本逐格比对, 比不上就发不出去。只报 BTC/ETH: 它们是通用参照, 我们不公布自己持有什么。
你该知道的边界
讲止损就得讲全, 否则你会以为它比实际更严密: 止损线每天检查一次, 不是实时; 我们不在交易所挂逐笔止损单; 日内没有自动下限; 你入金或出金之后, 这道闸会暂停, 直到起始基准被重设为止 (目前由我们手动做, 不能自助)。这四句不是免责声明, 是这条保护的真实形状。
我们不承诺跑赢 BTC。我们有的是一条线: 账户累计亏损最多到申报本金的 25.0% 就会停机, 策略团队当日线更紧时会更早; 每天检查一次, 不是实时; 你的第一轮和入金出金之后这条线暂停; 停机后要我们复盘放行, 不自动重开。细节在风险页。BTC 自己没有停机线, 跌多少全由你扛。